Những điểm chính:
- Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) chưa phải là một khoản tiền tương đương khả thi cho các giao dịch hàng ngày.
- CBDC đang cạnh tranh trực tiếp với các ngân hàng thương mại, nhưng cả hai phương thức phát hành đều có vấn đề.
- Khả năng tương tác của CBDC chưa được xem xét đầy đủ và các thiết kế và mô hình cần cho phép tích hợp chứ không phải khóa nhà cung cấp.
Trưởng bộ phận nghiên cứu tại công ty môi giới tiền điện tử Copper, các mô hình Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) hiện tại vẫn chưa phải là sự thay thế khả thi cho tiền mặt trong các giao dịch hàng ngày.
Trong khi các ngân hàng trung ương đang nghiên cứu hoặc thử nghiệm các phi công CBDC, thì tính khả thi của các mô hình hiện tại đang bị nghi ngờ. Đặc biệt, chưa có một mô hình CBDC thực tế nào về mặt kỹ thuật có thể thay thế tiền mặt và tất cả chúng đều có một số sai sót. Phát hành CBDC sẽ là một công việc khổng lồ vì nhiều lý do.
Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) đang làm việc trên một hệ thống “sổ cái thống nhất” để có khả năng tương tác toàn cầu. Tuy nhiên, Aboualfa nêu lên mối lo ngại về sự phức tạp của việc thiết lập các cặp giao dịch và khó khăn trong việc duy trì chốt giữa các thương hiệu CBDC do các ngân hàng thương mại phát hành. Ông lấy ví dụ về Ngân hàng Thung lũng Silicon, nói rằng nếu ngân hàng này phát hành CBDC, người tiêu dùng sẽ mất niềm tin ngay khi ngân hàng gặp khó khăn, khiến mã thông báo của họ mất tương đương với các CBDC được chốt bằng đô la khác.
Nhà nghiên cứu giải thích rằng CBDC có thể được phát hành theo hai cách khác nhau, trực tiếp từ ngân hàng trung ương hoặc thông qua ngân hàng thương mại. Mặc dù các ngân hàng trung ương không có tài năng hoặc cơ sở hạ tầng để chạy một loại tiền mặt phi tập trung hoàn toàn tự động tương đương với tiền mặt, nhưng các CBDC do ngân hàng thương mại phát hành có thể dẫn đến sự hỗn loạn trên thị trường mở phi tập trung nếu tin tức tai tiếng tấn công một trong các ngân hàng. Các vấn đề về niềm tin của người tiêu dùng có thể phát sinh nếu mã thông báo có thương hiệu ngân hàng thương mại cụ thể.
Aboualfa chỉ ra rằng yếu tố quan trọng về khả năng tương tác của CBDC chưa được xem xét đầy đủ. Lập luận rằng các thiết kế hiện tại chỉ ra nhiều chuỗi khối với các bên trung gian kiểm soát dòng chảy, ông đặt câu hỏi làm thế nào mà mọi người phải đồng ý về thiết kế và cấu trúc của một CBDC trên toàn thế giới cùng một lúc. Các thiết kế và mô hình cần cho phép tích hợp chứ không phải khóa nhà cung cấp và mỗi ngân hàng trung ương sẽ có những cân nhắc và yêu cầu khác nhau.
CBDC vẫn đang ở giai đoạn đầu và còn nhiều việc phải làm để biến chúng thành một phương tiện tương đương tiền mặt khả thi cho các giao dịch hàng ngày. Có những lo ngại về tính khả thi của các mô hình hiện tại, sự phức tạp của việc thiết lập các cặp giao dịch và khó duy trì mức chốt giữa các thương hiệu CBDC do các ngân hàng thương mại phát hành. Khả năng tương tác và tích hợp là những yếu tố chính cần được giải quyết để đảm bảo rằng CBDC có thể được sử dụng hiệu quả trong bối cảnh toàn cầu.
